Wall Street in rialzo e i titoli tecnologici balzano mentre l’inflazione si raffredda

Il rally di Wall Street giovedì ha portato le azioni al livello più alto in quasi due mesi dopo l’ultimo segnale che l’inflazione continua a raffreddarsi.

L'indice Standard & Poor's 500 è salito dell'1,3% dopo che un rapporto ha mostrato che l'inflazione a livello all'ingrosso è rallentata lo scorso mese più del previsto. La media industriale del Dow Jones ha guadagnato più di 383 punti, pari all'1,1%, mentre il Nasdaq composite è balzato del 2%.

Il rapporto di giovedì ha mostrato che i prezzi pagati dai produttori il mese scorso sono stati del 2,7% più alti rispetto all'anno precedente, il livello di inflazione più basso da più di due anni. La speranza di Wall Street è che l’allentamento dell’inflazione a livello all’ingrosso non solo sosterrà i profitti delle aziende, ma si tradurrà anche in un raffreddamento dell’inflazione per i consumatori. Il giorno prima, un rapporto separato affermava che l'inflazione per i consumatori era scesa al 5%.

L’elevata inflazione e gli aumenti dei tassi di interesse imposti dalla Federal Reserve per domarla sono stati al centro delle lotte di Wall Street per più di un anno. Gli aumenti dei tassi della Fed nell'ultimo anno hanno già rallentato parti dell'economia e messo in luce tensioni nel sistema bancario.

Un rapporto separato giovedì afferma che un numero leggermente maggiore di lavoratori del previsto ha richiesto l’indennità di disoccupazione la scorsa settimana, sebbene il mercato del lavoro sia rimasto resiliente. Un mercato del lavoro in fase di indebolimento potrebbe allentare la pressione sull’inflazione. Questo, oltre al rapporto sull'inflazione, ha sottolineato le aspettative dei trader secondo cui la fine dei rialzi dei tassi da parte della Fed è vicina.

I trader hanno scommesso che la Fed manterrà i tassi stabili a maggio, anche se la maggioranza si aspetta ancora un aumento più modesto.

Attività commerciale

Il minor costo del gas e i prezzi più bassi dei generi alimentari hanno fornito un certo sollievo alle famiglie che hanno lottato sotto il peso dell’impennata dei prezzi per quasi due anni.

Una Fed meno aggressiva aiuterebbe i titoli Big Tech in particolare perché i titoli ad alta crescita sono considerati tra i più vulnerabili ai tassi più elevati. Apple è salita del 3,4% e Amazon è balzata del 4,7%. La coppia rappresentava due delle maggiori forze che sollevavano l’indice S&P 500.

La Fed ha alzato i tassi in ogni sua riunione dall’inizio dello scorso anno. Tassi elevati possono soffocare l’inflazione rallentando l’intera economia, ma aumentano anche il rischio di recessione e danneggiano i prezzi degli investimenti.

Gli alti tassi di interesse e l’inflazione stanno frenando i profitti aziendali. Le aspettative sono basse poiché questa settimana le aziende iniziano a pubblicare i risultati del primo trimestre, con previsioni che prevedono il calo più netto degli utili da quando la pandemia ha colpito l’economia nel 2020.

Delta Air Lines scivola dell'1,1% dopo aver oscillato tra guadagni e perdite durante la mattinata. Ha riportato risultati più deboli del previsto per l’ultimo trimestre, ma ha previsto un profitto maggiore del previsto per il secondo trimestre.

È probabile che gli investitori si concentrino più su tali previsioni che sui risultati retrospettivi degli ultimi tre mesi. Anche se le previsioni per gli utili del 2023 sono leggermente scese, "il consenso per il 2023 sembra ancora ottimista se siamo diretti verso una recessione", ha scritto la stratega azionaria Savita Subramanian in un rapporto di BofA Global Research.

Molte delle banche più grandi pubblicheranno i loro risultati venerdì, offrendo potenzialmente ulteriori indizi. Uno dei timori di Wall Street è che le recenti turbolenze nel sistema bancario possano causare una contrazione dei prestiti, che a sua volta potrebbe indebolire l’economia. Gli economisti della Fed ritengono che tale debolezza possa potenzialmente causare una lieve recessione entro la fine dell'anno, ha detto mercoledì la banca centrale.

Il mercato obbligazionario ha mostrato molta più preoccupazione per una possibile recessione rispetto al mercato azionario, con i trader che scommettono fortemente sul fatto che la Fed dovrà tagliare i tassi di interesse quest’anno per sostenere l’economia.

Attività commerciale

Le assunzioni statunitensi a marzo riflettono un mercato del lavoro resiliente e suggeriscono che la Federal Reserve potrebbe vedere la necessità di continuare ad aumentare i tassi di interesse quest’anno.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi immediatamente dopo i rapporti più deboli del previsto di giovedì, prima di pareggiare le perdite e invertire la rotta nel corso della mattinata. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito al 3,44% dal 3,40% di mercoledì sera. Aiuta a fissare i tassi per mutui e altri prestiti importanti.